爱尔眼科基本面再研究 [复制链接]

湖南人的性格：吃得苦、霸得蛮、不怕死、耐得烦。

陈邦以3万元积蓄起家的爱尔眼科，至今已有家医院，依然在面对疾风。

不停将新院孵化成功后再并购到上市公司，在低成本、低风险的的情况下帯来确定性业绩增量。

爱尔眼科当前是要建立寡头格局，从一线城市到下沉市场，把所有的位置都占到，一个能打的对手都没有，眼科龙头认知度带来低获客成本，爱尔眼科的单位销售费用对应收入显著高于其他眼科连锁。

爱尔商誉41.26亿，被担心扩张上瘾，有了惯性停不下来。

扩张期间财务数据不好看，但也未失控，总体正常，没有完美的模式。只医院纳入上市公司体内，爱尔做得很克制了。

轨道铺好，万事成熟，不用担心脱轨或失速。

爱尔未老，亿市值只是中转站，向基层市场下沉及向海外市场扩张不断打开成长天花板，在布局到一定程度，就应该转为内生增长，医院的净利率。

陈邦说：我们什么时候不努力了，大家就可以抛股票了。

喜欢用各种公式计算估值的，最后一家好公司都拿不住。

估值很重要，但是理解基本面、成长性和长期逻辑更重要。

当股价狂泻之时，你会发现杀估值杀情绪都不足为惧，基本面的崩溃才是无底深渊，成长性的缺失令人整夜难眠。

如果持有的公司业绩很硬、增速很快，终将估值修复，雨过天晴。

估值是过去，基本面是现在，成长性是未来，贯穿整个时间河流的是长期逻辑。

面对通策爱尔，要承认市场长期定价的合理性，背后有着长期逻辑的支撑，只是你能理解，或不能理解。

好公司是任性的，让懂的人懂，让不懂的人不懂，然后绝尘而去。

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