如果有一家公司今年赚了10亿，这家公司的全部股权对外出售亿，也就是市盈率倍，你愿意买吗？
我想你肯定会说，疯了吧，花亿买一家一年只赚10亿的公司，要年才能回本，傻子才会做这笔生意，这家公司就是爱尔眼科，年的净利润为13.8亿，年4月10日的市值是亿，TTM市盈率98.8倍。医院放到股票市场凭什么值98.8倍市盈率?投资它的投资者真要等98年才能回本吗?
我们先来了解一下爱尔眼科的历史，我们知道，爱尔眼科是年10月上市的，发行价是28元每股，对应市盈率60.87倍，也就是对应的净利润只有万元左右。而到了年净利润13.8亿，11年时间，增长了22.5倍，复合年化增速32.7%，这个增速可以说比茅台还牛，A股里比爱尔眼科复合增速还要高的，真可谓凤毛麟角。
爱尔眼科已经跌了很多，这几天看了一些爱尔眼科的资料，年轻人近视率增加，重度近视率增加；老龄化，市场容量增加，加上DRGs/DIP三年内普及，降低了每台手术的利润；爱尔眼科还医院来实现增长；爱尔眼科的品牌和规模优势，竞争者已经难以撼动爱尔眼科的地位。
近期医疗负面事件，只影响短期，不改变爱尔眼科的长期发展；耗材集采，限制了耗材价格，医院原来在耗材上的暴利；DRGs/DIP和耗材集采对通策医疗的影响也一样，这也是整个医疗板块最后的利空，也会给我们一个真正的历史大底，市场经济下的医药板块才是真正的王的天下。
如果爱尔眼科未来仍然可以保持每年25%的利润增速不变，那么只需要15年就可以回本。如果保持每年30%的利润增速不变，那么只需要13年就可以回本。如果爱尔眼科未来的业绩能够继续保持如此优秀，那么倍市盈率又如何?
未来13年后的亿净利润，给予40倍市盈率，市值也1.2万亿，未来13年仍然有9倍的增长空间，试问A股有多少公司能与爱尔一较高低。当然这是最好的基本面演变趋势，但爱尔眼科净利润增速却是龟速爬行，高增长和确定性不见了。
而股东方面，中欧医疗葛兰今年三季度继续增仓，深股道维持高仓位，但爱尔眼科股东人数单季增加了约35%，筹码加速扩散。所以接下来的剥茧抽丝时间不会短，大家也做好基本面的研究。